大A的“流动性危机”，本质上是挤泡沫！

曾经在福建省工作过17年多的习近平，大A的流动性与福建有着深厚的茶之缘。

2022年第一季度，危机进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。随着数字经济发展，质上数字金融的应用场景及与实体经济的融合度也不断提高。

2022年4月，泡沫国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。2022年11月25日，大A的流动性个人养老金制度在北京、大A的流动性上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元，可享受个税递延优惠。值得注意的是，危机2019年我国移动端支付笔数首次超过网上支付，危机至2022年，移动端支付笔数是网络端的约1.6倍，但从支付金额来看，前者仅是后者的19.8%，网络支付的单笔金额仍显著高于移动端。

（二）拓宽科技企业直接融资渠道近年来，质上我国持续拓宽科技企业直接融资渠道。普惠金融相关的贷款层面，泡沫涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，大A的流动性仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

2015年9月中共中央、危机国务院印发的《生态文明体制改革总体方案》首次明确提出研究银行和企业发行绿色债券，危机当年的12月22日，央行发布关于在银行间市场发行绿色金融债券的公告，明确绿色金融债的界定标准及发行流程，绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。比如产业方面，质上科技领域的专利保护、质上重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。

2023年底，泡沫国家数据局等17部门联合印发的《数据要素×三年行动计划（2024-2026年）》提出，泡沫支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。2020年一季度，大A的流动性央行在MPA考核体系中提高了小微、民营企业融资和制造业融资的考核权重。

另一方面是增加支持主体，危机目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、危机地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。普惠金融方面，质上2023年11月末，质上中国人民银行、金融监管总局和中国证监会等八部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。

(责任编辑：乔斯史东)